通联数据王政：认知智能技术开启资产管理新范式

尽管新冠肺炎疫情来势汹汹，全球经济环境受到严重影响，全球财富管理市场却韧性不减。根据BCG（波士顿咨询）2021年9月发布的《全球财富报告》，全球财富市场总规模已达250万亿美元的历史高点。巨大的财富管理和投资需求，也反过来对资产管理行业提出了更高的要求，寻求机构投资者进行专业投资、追求长期稳定回报的理念正逐渐深入人心。仅以公募基金行业为例，2021年我国公募基金总规模从年初的19.89万亿元一举突破25万亿元，再创历史新高，全行业公募基金数量更是突破9000只，保持两位数增速。

面对居民日益增长的财富管理需求，未来资产管理机构将面临更加激烈的竞争态势。公募、私募、资管等各类机构如何在全市场数万只产品中脱颖而出，打造差异化产品优势和业绩回报，是突出重围的重要途径。随着数字经济时代的来临，依托数字科技赋能资产管理，实现“数智化资管”的全新代际跃迁，是时代赋予的最佳机遇点。

数智化资产管理，是指利用以大数据、人工智能为代表的数字科技技术，深度融合资产管理的各个场景中，最终提升研究效率、投资业绩、风险管理水平和财富投顾服务质量的新一代资产管理范式。

放眼全球，如果从技术维度把资产管理行业的发展史简单划分，大致可以分为三个阶段。互联网技术发明之前，可称之为资产管理行业的1.0时代，当时制约投资的最大痛点是信息数据获取的广度和渠道，思考的是如何利用信息不对称性，先人一步获得信息；随着互联网时代的到来，资产管理行业进入2.0阶段，一大批利用互联网技术进行数据聚合的平台产生，数据信息的获取不再是问题，随之而来的是数据信息过于庞杂，难以快速挖掘获取有效价值的痛点；近年来，随着人工智能+大数据等数字科技的成熟，资产管理行业正在迈入3.0阶段，我们称之为“数智化资管”新范式，这其中最关键的核心是，成熟的认知智能技术+大数据的综合应用，就像为资产管理机构提供了一个7*24小时不停歇的外脑，可以快速从海量信息中精准萃取具备投资价值的线索，双核运转，快人一倍。

资产管理行业的数字化，并不是一件简单的事情。一是涵盖的环节众多，包括研究、投资决策、风险管理和市场端的投顾服务；二是需求复杂，既需要快速聚合数据，快速分析数据，也需要提供快速便捷的建模工具，提供7*24小时的有效监控工具，还需要在此基础上能够提供智能的线索提醒。在认知智能技术出现之前，资产管理行业的数字化只停留在简单的信息化数据聚合程度。

认知智能，是人工智能发展的第三阶段，从简单的计算智能，到深入我们生活各个领域的感知智能，再到能够一定程度上模仿人类思考和理解的认知智能，人工智能正在逐步进化迭代。认知智能技术通过结合人类先验知识图谱+机器大数据学习的优势，特别适用于某一细分领域，帮助人类处理海量数据，模仿人类简单思考和价值判断。以资产管理行业为例，经过充分训练的认知智能产品，可以快速展示投资逻辑的特色搜索结果、快速提炼长篇累牍的研报中核心观点和情感取向、快速处理非结构化数据、提供可视化可调整的预测模型工具、7*24小时监控异动和提示投资价值、进行复杂的多元归因风险管理、提供一键匹配的智能投顾服务等。认知智能技术深入投资场景后，成为资产管理机构的一个辅助外脑。

从通联数据的市场实践来看，“知识+算法+数据”是认知智能的核心基础。经认知智能技术赋能后的资产管理3.0阶段，之所以被称之为“数智化资产管理”，主要有以下三大全新特征。

一是不再局限于数据信息的静态聚合，人脑并不擅长于数据信息的交叉穿透和深度联想，资产管理2.0时代的数据聚合平台，只实现了数据的静态呈现，无法洞穿数据之间的勾稽关系。以认知智能和大数据为代表的数智化技术，能够帮助专业投资机构深度洞悉数据关系，从蛛丝马迹中找出投资价值，让碎片化的数据和信息“动”起来。

二是实现人机结合更精准的定量分析和预测，我们在业内倡导Hi+Ai（人机结合、量本结合）的全新资产管理理念，人工智能并不能取代专业投资者的判断，而是作为辅助和“人脑的增强”角色，充分利用人类在处理小范围深度数据上面的优势，以及机器在处理大规模数据效率上的优势，实现人机结合更精准的资管新范式。

三是实现更友好的知识沉淀和共享，数字经济的核心要义是生态和共享，在数字经济时代“一家独大、赢者通吃”是无法实现的商业模式，对于投资亦是如此。数智化资产管理平台，为投资机构打造了一个可以沉淀内部不同研究者知识经验的共享平台，也为专业研究者个性化的研究投资提供了可快速自定义的可视化工具。

数智化资产管理，是全世界资产管理行业未来5年发展的全新趋势，是数字经济时代下，资产管理行业探索自身转型发展的必经之路。认知智能、大数据等技术赋能下的资产管理新范式，将显著提升资产管理机构从研究到投资、从风险管理到投顾全面的效率。数智化资产管理新范式的落地，需要金融机构放开胸怀，主动拥抱变革，和专业科技公司一同携手，共同创新探索，共同迎接资产管理行业全新的代际跃迁。