陈向东：“今年高途的目标是要冲刺现金收入百亿元”

多知3月6日消息，高途（NYSE：GOTU）日前发布2025财年第四季度及全年财务报告。

根据财报，2025财年第四季度，高途实现营收16.853亿元，同比增长21.4%；净亏损8418万元，去年同期为1.358亿元。

2025财年，高途实现营收61.468亿元，同比增长35%；净亏损3.233亿元，去年同期为10.49亿元。

随后，高途创始人陈向东、高途CFO沈楠出席了财报会，拆分了高途本季度的细分业务发展态势，并透露：“我们预计，在地方学校层面，今年就能实现盈利。而且在明年，预计线下业务也能实现盈利，包括总部在内的部分。”

一、非学科业务全年收入增速超过90%

根据财报，2025财年第四季度，高途实现营收16.853亿元，同比增长21.4%。2025财年全年，高途实现营收61.468亿元，同比增长35%。

第四季度，从收入构成来看，高途的学习服务收入（含非学科培训业务、传统学习业务及大学生和成人业务）依然贡献了超过95%的营收（超16.01亿元）。其余是智能学习内容和产品贡献的收入（包含图书出版等）。

细分来看，第四季度，非学科业务（即素质素养业务）和传统学习业务（高中）作为核心业务板块，贡献了超过80%的营收（超过13.48亿元）。

非学科业务正成为高途重要的增长引擎。第四季度，非学科业务营收同比增长45%，现金收入同比增长超过30%。全年来看，非学科业务营收增速超过90%。伴随着在读规模的扩张和产品价值的深化，该板块线上业务的盈利能力持续爬坡，全年实现了中个位数的利润率。学习体验的优化使用户粘性增强，促进了秋季续班率的同比提升，其中老生续班率超过75%。

关于传统学习业务（高中），高途方面透露，在招生数量上保持稳定增长的同时，继续提升服务质量和效率，秋季续班率延续提升趋势，其中新生续班率同比提高了1.5个百分点。2025年全年，传统学习业务的收入同比增长近15%，这得益于运营效率的提升以及组织能力的增强。其中，高中的线上大班课和一对一辅导的盈利能力也实现了同比提升。

高途学习服务的另一个重要组成部分是面向大学生和成人的教育服务，实现健康增长。第四季度，这部分营收超过本季度总收入的15%（超过2.528亿元），现金收入同比增长超过15%。通过优先考虑用户需求、优化产品组合以及强化精细化管理能力，这一领域已进入连续增长轨道，并在 2025 年全年实现了其在线产品的全面盈利。以大学生学习业务为例，该业务全年现金收入与收入均实现中双位数增长，同时利润率稳步提升。

二、 线下业务预计明年盈利

沈楠在财报会中披露了高途线下业务的发展情况。

高途自2023年启动了线下学习中心的扩建工作，通过抓住2023年用户需求旺盛的时机，其线下业务在过去三年迅速扩大规模。

沈楠表示，从战略角度来看，线下业务是高途的第二增长曲线，也是高途集团层面的首要战略重点之一。“线下业务由高途创始人直接领导，在资源配置、决策效率和跨部门协作方面享有优先权。”

“就目前的进展而言，我们的线下业务已实现明显的规模经济。自 2023 年以来，线下学习中心网络和营收规模稳步且快速地增长。基于我们当前的扩张速度和运营计划，我们预计在接下来的一年里，线下业务的整体规模，也就是营收，将超过几家独立上市的同行——这不仅仅是学习中心数量的增长，还象征着由成熟的单位经济效益、强大的品牌声誉以及高质量教师的完善供应链所驱动的健康增长。”

“简而言之，我们已从单纯的在线服务提供商发展成为了一个全面融合的平台，这是我们转型取得的根本且最具决定性的成果。”

沈楠还透露：“我们预计，在地方学校层面，今年就能实现盈利。而且在明年，预计线下业务也能实现盈利，包括总部在内的部分。”

三、高质量增长，高途2026的目标关键词

“今年，高途的目标是要冲刺现金收入百亿元。”

2月26日的全员会上，陈向东给高途2026年定下了一个明确的数字目标。

这是一个不小的跨越——2025年，这个数字是69.037亿元；2024年，是56.124亿元。

回望来路，他用三组词勾勒出高途过去五年的发展节奏：

•  2021-2022年：休养生息，修心养性；

•  2023-2024年：敢于冲锋，敢于胜利；

•  2025-2026年：消除浪费，奖惩到位。

节奏、打法在变，重心也在变。这一次，他花了两个小时，从五个维度拆解了2026年的方向：AI与Agent、产业与周期、客户与伙伴、人生与核算、文化与价值。

“Agent的‘iPhone时刻’已来。”

谈及AI，他给出一个最新的判断：“人类文明走过几千年。过去三年、上万亿美元砸出来的AI革命，以2025年12月为标志，终于变成了我们看得见、摸得着的Agent的‘iPhone时刻’。”

在他看来，这是一次巨大的历史机遇，而且，在这股浪潮中，高途在战略上没有落后：“我们做的教育行业，面对的正是Agent的‘iPhone时刻’，这是一个非常伟大的周期。因此，对于公司而言，这是个巨大的历史机遇。”

他要求全员必须全面拥抱AI，“把AI融入到灵魂深处”：“超级个体的时代已经到来。一个懂业务、会指挥Agent的人，足以顶得上一个传统的团队。这不是未来，就是现在，谁先掌握智能体，谁就掌握未来十年最核心的竞争力。”

抓住机遇，最终要落在业务的增长上。

陈向东为高途定下的主旋律是高质量增长：“高途的战略最终是要实现有效增长、盈利性增长、有利润的增长。”他以百亿目标为例展开：“咱们（现金收入）马上到百亿（元）。如果你有一个亿的收入，每年增长30%，那三年就是两个亿，翻一倍；如果你有10个亿的收入，每年增长30%，那三年就是20亿……”

规模扩大之后，挑战也随之而来：“高途到了今天的规模，能不能还像小公司一样充满着活力，继续有增长的动力、氛围、文化和雄心壮志的干部？我们的未来取决于公司的底层价值观正不正。高途这么大的一个组织，如果不创新，不变革，不去拥抱Agent的‘iPhone时刻’，那我们真的就要被淘汰了。”

他认为，增长的答案取决于创新：“客户要求我们创新。创新不只是产品端的创新，也是市场端、服务端、流程端和组织端的创新。”

“在效率提升无数倍的今天，高途在市场端、流量端的挑战非常大。组织大了之后，大家可能都按固定动作来做，可能就不创新了……我们唯有在这里实现突破，经营才能再上新台阶。”

来源：多知